亿配资
赤盈配资
way to explore
操盘手论坛-股票学习网 是一个关于分享和探索的地方
现在登录
没有账号?  立即注册

马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转社区。 您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?立即注册 微信登录

x
继2016~2018年七大快递公司相继上市后,国内物流领域再次掀起新一轮上市热潮。7 T1 L) a2 w: G  B9 Q
9 G3 v( `2 Z2 E! _  @' N
今年5月以来,京东物流、东航物流、满帮集团分别在港交所、上交所、纽交所上市;安能物流、日日顺、福佑卡车以及顺丰同城先后递交了上市招股书;同时,货拉拉、快狗打车、百世快运也披露了上市计划……随着物流企业相继登陆资本市场,这一赛道即将开启新一轮竞跑。那么,驱动物流企业上市的原因何在?% m9 T# X( [) z1 B7 Y. e

( U$ x' H# E! o2 j资本之战 筑起“护城河”: n. s6 h% ?( L

; Y3 G5 Z$ Q6 L( G: i3 ?2016年,搭上电商红利的快车,5家快递企业先后登陆资本市场。在资本的加持下,快递行业的市场集中度持续提升。进入2021年,物流行业再次迎来上市热潮,多家快递、货运平台企业纷纷曝出上市计划。在业内人士看来,今年或将成为物流行业的资本运作大年。那么,到底是什么原因,促使物流企业扎堆上市?* D, ^8 l4 }: b- q0 A
& D7 `* m3 V9 O0 y0 A2 o
物流行业资深专家孔震看来,物流企业纷纷在这个时间点谋求上市,有以下四个方面的驱动因素。0 J! g8 t9 T2 j" Q/ a" D9 ]
' a0 r+ d+ e9 c9 q' E7 T
一是物流行业具备典型的规模经济特征,尤其是快递快运企业正在加快网点、网络建设,利用规模效应来降低成本,从而扩大领先优势。同时,物流行业早已告别粗放式增长的旧常态,转而进入精细化运营阶段,由劳动密集型行业向技术密集型行业转变,需要强有力的新技术储备作为支撑。对于物流企业而言,新技术、新设备、新系统的应用,以及培养、招募互联网人才所耗费的资金量,仅靠企业自身的现金流支撑并不现实。这种情况下,尽快实现公司上市,不但能够利用资本的杠杆效应,增强公司的资金实力和抗风险能力,而且企业在弹药充足的情况下,可以获得更大的容错空间。
! E0 O8 D, D/ r; ?0 ^- ?
: ?; _# C( m* y% j; Q7 K% J二是对于企业创始团队而言,公司上市是寻求获利变现的理想途径。通过这种合理合法交易套现,创始人以及核心团队成员可以按照比例获取可观的收益。
5 N) J( J( J5 }  u6 B& {" u  M6 q
1 s; d0 p  o1 \% S, G三是受新冠疫情影响,部分物流企业长期以来的上市计划被搁置。今年,随着我国逐渐摆脱疫情阴霾,且物流行业整体表现向好,为各家企业上市带来了较好契机。另外,在疫情期间,由于融资渠道单一,导致大部分实力较弱的中小型物流企业出清,这也让整个行业陷入了深刻反思。那些存活下来的物流企业,想要有机会参与下一轮竞争,必然离不开资本的支持。所以,即便今年监管环境更为严格,上市门槛更高,各大物流企业仍然义无反顾地登陆资本市场。
1 j) g) n/ w# j, B7 ~7 X  X$ o
' T5 H( x9 b# u: n9 k9 o四是尽管2020年以来,物流企业实现了新的业务增长,但并未取得同等规模的业绩增长,比如在电商物流领域,顺丰和通达系披露的季度报都不尽如人意。目前来看,如何降本增效是当前物流企业亟需研究和解决的课题。而利用上市机会,物流企业能够借助外部资源,对自身的管理架构进行彻底的梳理,从而改善运营模式、优化人员结构,达到降低成本的效果。
! U4 L$ Z0 F7 Q/ R2 Z7 _+ G8 {: ]7 \' t4 Z/ [
“今年是物流领域投资并购的最佳时机,大部分有上市计划的企业,基本会在今年力争达成目标。如果未能上市,很可能会在激烈的市场竞争中败下阵来。”在接受记者采访时,上海交通委邮政快递专委会副主任赵小敏表示,随着市场监管标准、审核门槛的不断提高,企业想要登陆资本市场的难度可能会更大。因此,为了进一步巩固自己的“城池”,部分有实力的企业会抓住一切机会,赶在今年上市,否则接下来发展就会受到非常大的挑战。8 O: m& a) j) h& i2 m

% T0 L$ @- m$ @+ G( h“对于物流企业而言,上市后意味着融资更加便捷,但同时也要求公司走向正规化,努力实现盈利。”在赵小敏看来,上市只是一个新的开始,如果企业单纯因缺乏资金或为了套现而仓促上市,并不会拥有一个光明的未来。“既没有好的‘故事’可讲,也不具备较强的业务能力和内部管理能力,即便登陆资本市场,也无法规避后续要面临的固有风险,未来随时会有被并购的可能。”他说。* l; a, [7 ~0 P+ `3 @- i8 d. \
$ X6 Z! [: y' a: X* K6 B
数字货运进入“下半场”争夺
9 J* I0 ^; T. u% P2 X' f- t  p* o
当下,物流市场仍处在高速发展阶段,每个细分领域都有很大的想象空间。根据CIC报告,中国是世界上最大的公路运输市场,2020年总规模达到6.2万亿元。其中,整车和零担运输是最大的细分市场,市场规模达到5.3万亿元,预计到2025年增长至6.5万亿元。. ]0 f, F  e- _. p' o; Z
. v/ j6 z, s0 R7 U. X/ s
万亿元级货运市场竞争中,顺丰、京东、德邦等企业在坚守原有业务的同时,不断拓宽边界,纷纷跨入网络货运领域。而在货运行业扩张、跨界、转型的背后,资本早已嗅到市场的微妙变化并成为推手,使得网络货运成为了汇聚明星资本的新赛道。而近来,已经上市或计划上市的物流企业都有明显的“互联网”基因。
$ D" X' K0 m& A) B& p" P, M
# b* G& G7 Q8 L( a说起网络货运,还要追溯到2014年。长期受市场需求沙化(高度松散)的影响,货运行业散、小、乱、差的问题始终突出。直到2014年,随着“互联网+物流”模式的强势兴起,行业中开始涌现出大量的车货匹配平台,运满满、货车帮等企业便在这一时期诞生,它们有效整合了供需资源,提升了运输组织效率,进一步推动物流运输行业转型升级。: u6 F: h- j4 P1 Z7 d. C
  D+ y+ @% u0 d5 W+ Y9 i
2016年,为鼓励无车承运物流创新发展,交通运输部在全国开展道路货运无车承运人试点工作。经过为期3年的试点,无车承运人模式取得了突出成绩。此后,为了规范运输市场秩序,国家相关部门制定了《网络平台道路货物运输经营管理暂行办法》,由此“网络货运”正式诞生。
, B+ ~; N+ v5 m& D, v1 B+ i* E' h% p  m, ~- u
政策助力加之市场的真实需求,为网络货运平台抢滩市场带来了新契机。据相关公开数据统计,2020年,网络货运服务全年实现营收67.7亿元,日交易量超过2万单,月复合增长率达到25%,累计运单超170万单。今年1~4月,网络货运平台累计运单达105.6万单,同比增长4.7倍,运营客户同比增长3.2倍。在短短的一年时间里,物流领域的数字化进程已然加速,网络货运平台也迎来了上市元年。
- a0 S% H  E# Z) ^5 u1 M: s( S8 a$ S! b8 e4 e
“目前已经上市的五大快递企业——顺丰速运、京东物流、百世集团、韵达速递、德邦快递都在积极布局网络货运市场。可以肯定的是,在这一赛道中的角逐正变得愈发激烈。”赵小敏说道。2 z) d$ |6 j( i% k' U# b. e

# Z2 _: K9 \$ y% B5 G! a& ~2 V“网络货运的竞争,拼的是资金与技术,谁的烧钱能力强,谁的技术壁垒高,谁就能在这场混战中多一分胜出的把握。可以预见,网络货运将长期处于混战状态,因此融资及上市所能带来的资金弹药,就显得尤为重要。上市就有了资本杠杆可用,谁先上市谁就会借助资本做大做强。”孔震指出。# e2 z/ t! U, y

) E2 J! D1 z, B" o" c* M9 P“目前来看,在企业战略扩张的同时,网络货运也逐渐从细分走向整体。随着越来越多企业谋求上市,同城、跨城混战将进一步加剧,数字货运也将开启‘下半场’争夺,巨头正面交锋的日子已不可避免。”业内专家刘畅表示。; y5 d4 C* u2 X% r
2 ~0 A! O" ]7 P
对此,孔震还强调,在网络货运平台扎堆上市、同台竞技的同时,还有一点不可忽视,就是安全、合规。由于数字货运平台涉及交易、资金、票据、保险等各类重要资源,一旦出现问题将是毁灭性的。因此,如何在开展网络运输业务的同时,还能够保障数据隐私的安全性,对于所有企业而言是一张非常重要的“保命符”。6 l3 r: w7 M0 N: T) e" w+ K

" s: s; {6 d/ L网络基建、“数智”化成为投资热点4 d, i4 O' B* t' h6 q* d

  C6 L6 K+ f: F7 C. C4 b6 e近年来,随着人工智能、区块链、云计算、大数据等新技术的应用,物流已然成为数字智能时代的新型基础设施。据中国物流与采购联合会统计数据,2020年,在物流企业的投资需求中,土地、土建和仓储设施投入,数字化、智能化改造,新车辆等运输工具和添置机械化、自动化设备排名靠前。可见,当前物流企业投资重点主要分布在物流数据、物流云以及物流设备三大领域。4 K" S! s# v7 R2 F0 T
4 J, n" |7 x0 V" S2 \+ O
在业内人士看来,众多物流企业近期上市的背后原因是,它们都在力求加快转型升级的步伐。如今,物流行业正在由小、散、乱向规模化、集中化转变,物流企业之所以急于通过上市解决资金问题,就是想要抢在行业拐点到来之前,及时获得融资,以完善其数字化、智能化建设。另外,从各企业目前披露的招股书、融资用途等公开信息来看,网络基建扩张以及智能化、信息化技术,将是物流行业下一阶段的投资热点。
! [* r# d7 P! a, f+ r) |# M! L! H5 g1 K3 l. S
具体来看,安能物流在招股书中提到,拟通过上市募集资金用于在战略地区兴建、升级和潜在收购5~10个核心枢纽,以适应高速的货量增长,改善网络结构,用于干线运输车队,以进一步提升营运效率。同时,在未来1~2年内成为上市公司,建立真正的资本壁垒,由商业化模式领先转变为技术领先,以优化资产配置,提升物流要素效率,整合更大的市场;京东物流披露的募资用途主要是重点布局一体化供应链,开发与供应链解决方案和物流服务相关的先进技术,扩展一体化解决方案的广度和深度,帮助客户提升供应链效率和用户体验,降低运营成本等。8 U3 N8 T4 Y6 ~, g% x0 X
/ {) w- y, F- g" N+ G
满帮集团则明确表示,继续投资于基础设施开发和技术创新,希望通过整合价值链开创数字化、标准化和智能化的物流基础设施,还计划部署物联网设备,以提高卡车司机的运输效率和用户体验。货拉拉在最近一次官宣的融资用途中提到,将把资金用于下沉市场的业务拓展,并在物流数智化方面持续发力。而在5月完成D1轮融资的运去哪也表示,融资完成后,将进一步加强海外网络建设及国际物流数字化新技术(区块链、大数据等)的应用。
5 L8 }6 ]3 E! v3 V: d7 x3 s$ e3 `+ u
此外,在新一轮上市潮中,各路资本不仅看重企业的规模和业绩,同样对模式创新和智能化持有高涨的热情。随着智能物流的渗透率不断提高,智能化硬件设备持续投入使用,以及产业链上机械化工作环节真正实现无人化,物流行业或将迎来新一轮的高速增长。
6 ^) u$ D9 m/ ]% F! n7 X: l
) M* t3 o  |, ^3 g物流行业集中度进一步提升
0 d  p- _/ D+ i( w9 E9 @! ^5 r& G# W; i7 v: I0 W
“这波物流企业的集中上市,也意味着资本会给物流市场带来比较明显的改造和整合。资本加持下,各家企业不断拓展边界,行业整合和生态建设将成为一条重要的发展主线。同时,这些兵强马壮的上市公司将会以战促合,发起新一轮‘价格战’,这对一些中小物流公司来说将是一个巨大的挑战,尤其是那些缺乏基础设施和营运资本的物流服务企业,将越来越难以与行业巨头相抗衡。”孔震认为,物流巨头的跨界、融合,势必会挤压中小企业的市场份额,部分物流细分板块甚至还会加速优胜劣汰,进而出现龙头企业。未来,物流企业之间的并购融合将会更加频繁,行业集中度将进一步提升。另外,对于采用加盟制的一些物流公司而言,可能会加大对加盟商的考核和业绩指标。
6 Y. ?& Q0 [2 `; t) s9 o3 j2 c0 Y) Y% B
“未来,在资本的推动下,物流企业将会进一步打开行业壁垒,构建更大的生态朋友圈,服务范围也会从实体拓宽至无形的价值服务,企业之间的比拼也变得更多维。”刘畅认为,在基础设施日益完善的背景下,在产业互联和智慧物流进程加速的前提下,物流市场依旧蕴藏巨大机遇,增长潜力值得期待。与此同时,物流行业依旧暗流涌动,细分市场将进入新一轮更残酷的厮杀。在未来的市场竞争中,先发优势、规模优势、专业度以及资金支持能够在竞赛中发挥绝对作用。5 y8 `. t6 h1 D& U
文:李亚楠 编辑:孙伟川 版式:李沛洋
QQ好友和群QQ好友和群
快来抢沙发
0 条回复  
您需要登录后才可以回帖 登录 微信登录
快速回复 返回顶部 返回列表