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期货交易-波浪理论

股市老仙 · 2021-9-20 07:57:24 · 142 次点击

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波浪理论(Wave Theory),全称是艾略特波浪理论,是以美国人拉尔夫·尼尔森·艾略特(Ralph Nelson Elliott,1871-1948)的名字命名的一种技术分析理论。
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波浪理论的形成经历了一个较为复杂的过程。最初由艾略特首先发现并应用于证券市场,但是他的这些研究成果没有形成完整的体系,在他在世的时候没有得到社会的广泛承认。
% A9 w/ N) H  w1 x1 q# ?& n直到20世纪70年代,柯林斯的专著《波浪理论》出版后,波浪理论才正式确立。
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! a: p! v9 \2 k; W) z5 ]. G. U* h. g& k# |
一、波浪理论的主要原理  ]0 g+ b2 @* C# J. d$ B7 g

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5 |2 E6 y6 ?: o" ?4 A* Q1 `7 y) @艾略特最初提出波浪理论是受到股价上涨下跌现象不断重复的启发,力图找出其上升和下降的规律。
4 e# \; J  [' ~' W1 O: h% [
6 B& b% n8 i* }
0 x8 B+ m3 r) b7 V2 x艾略特认为,由于证券市场是经济的晴雨表,而经济发展具有周期性,所以股价的上涨和下跌也应该遵循周期发展的规律。不过股价波动的周期规律比经济发展的周期要复杂得多。
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(一)波浪的形态结构" ~/ k) S) s, C# |4 d% c0 h" ~
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波浪理论认为价格波动同波浪一样,共有8浪,先5浪上升,再3浪下降,如图所示。' h4 K5 O# w  Z0 w

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' l7 C; F4 O* }% D2 H; P
& W+ y" R* u# S# V; G1、在上升阶段,1浪、3浪、5浪为上升浪,浪的方向与上升趋势相同,称为推动浪(Impulse Waves);2、4浪方向与上升趋势相反,对1浪、3浪起调整作用,称为调整浪(Corrective Waves)' o3 c8 H# ]" L1 d; J
% z) p2 f8 y4 e2 {
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2、在下降阶段,a、c浪为下降浪,方向与下降趋势相同;b浪方向与下降趋势相反,对a浪起调整作用,故称为调整浪(Corrective Waves)。& d, l0 }/ P. Q

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在理解波浪理论的时候必须注意:理论上的八波循环在实际走势中不会那么标准和完美,或者说几乎见不到那么标准的八浪形态。
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在这八个浪中,上升趋势的第3浪、下跌趋势的第c浪应值得重点关注:( d3 ^+ k3 Q9 [  M' V

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0 G4 Q5 I  m( m/ f2 i6 e, Z/ L* h6 x1、第3浪是上升趋势的主升浪,是最具有爆炸性的一浪,其持续力度大、持续时间长,可以大幅度地推升股市,第3浪在大多数时候会发展成为一涨再涨的延升浪,在图形上,常常会以势不可挡的跳空缺口向上突破,给人一种突破向上的强烈信号。
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. I3 |5 @5 F* R* E" y6 n* b: K2、下降趋势中的第c浪则最具杀伤力,c浪持续的时间长久并且跌幅巨大,股市中几乎全线个股都会在c浪的带动下出现较深的跌幅,经过这一浪之后,个股在牛市中的上涨成果会损耗大半,一些没有业绩支撑的垃圾股则有可能跌回到牛市的起涨点附近。5 z; m9 h. }# Q6 O$ T
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c浪的典型特点:“持续的缩量下跌”,虽然期间偶有放量,但整体缩量格局不变,只要这种“缩量形态持续下跌”的格局不被打破,就说明空方仍旧占据主导、买盘依然无意入场,是下跌趋势仍将延续下去的表现。, I& g# w# n/ u9 \  W( Y, i9 \' h

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/ H8 i, T8 R  W! h* }8 G(二)波浪的主要规则
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1、上升趋势中的主升浪——第3浪,不能是三个上升浪(第1浪、第3浪、第5浪)中最短的一个。3 v  @, _7 U+ n0 X# k7 `

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* ^4 X4 ^5 P) W/ [$ ~0 K在实际走势中,第3浪往往是最具爆炸性的一浪,其持续时间最长、累计涨幅也最大。这一原则有助于我们识别第3浪。0 j8 B8 l  y0 N0 G9 R; y$ J3 @
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(1)3浪>1浪。
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6 A/ f, W7 d8 u( M9 j2 ^1浪属于趋势刚开始扭转,力度较弱;3浪趋势已经形成,均线一般形成多头排列,形成助涨的作用。(趋势扭转、均线排列等内容会在第5章深入讲解)
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(2)3浪>5浪。; h5 [, x- i- J/ m7 B7 Y, ?4 A' g

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$ q6 |$ z' g: T4 l" Y9 o/ u( z8 e; l5浪属于顶部区域,一般伴随着顶部背离。要形成背离,5浪必然要弱于3浪。(顶部背离等内容会在第6章深入讲解。)
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2、第4浪的浪底应高于第1浪的浪顶。这一原则可以帮助我们识别第4浪。原因很简单:如果第4浪的浪底低于第1浪的浪顶,那么,3浪就成为一个震荡走势了,不再是上升浪了。
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: {) w: t! x0 |; T' I* [9 \3、如果在整个浪型循环中,第2浪以简单的形态出现,则第4浪多数会以较为复杂的形态出现;反之亦然。第2浪和第4浪就性质而言,都属于逆流行走的调整浪,而调整浪的形态有许许多多种子类型。
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! |7 I! H) L: T2 d$ B5 `- O/ Y4、在波浪理论的示意图中,可以看到,c浪的浪底要高于1浪的起点。之所以这样,是因为人类社会是不断进步的,这也将体现在经济层面,而股票市场又是经济运行的前沿窗口。/ `! X: V& ~, y2 j

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  x7 d9 ]5 K% X( F& c这样看来,似乎长线持股是个不错的选择,但具体到实际股票市场,情况绝非如此简单。对于投资者来说,学习波浪理论,我们更应关注它的核心思想之一“价格走势是以波浪形式呈现的”。
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# y" C" m. P. s; L  J(三)波浪的起点确认
: y. c( h% V- ^  R在波浪理论中,有一个重大现实难题,就是如何确认波浪的起点。不同的人有不同说法,而且都有道理,谁也说服不了谁。/ ?" p- c4 p. T8 M+ G

( o0 v" T! u# g1 q/ m
5 R* a% L  Q- \! x. C& u例如:一个下跌的浪可以被当做第2浪,也可能被当成a浪。如果是第2浪,那么紧接而来的第3浪是很诱人的‘如果是a浪,那么这之后的下跌可能是很深的。
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考虑章节知识安排,为了保持系统性,波浪的起点确认问题将会放在下一章中解决。
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8 E- P! j. W* u! @# F二、波浪理论的三大阶段
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4 F: H: a, A/ |/ V  |8 |; T& H6 Z为了更好地阐述趋势运动的情况,道氏理论结合道·琼斯指数的研究成果,将上升趋势、下跌趋势各划分为三个环节。  }9 `: w2 \8 V; V

* N5 u: `3 s7 I! g: C9 l- y0 Z! i: H. p7 c$ [2 }
上升趋势的三个环节是:筑底环节、上升环节、见顶环节;) J* E' \% }. H+ a/ w  S7 G7 V

9 P" }) j$ J' s2 c7 a7 ^8 f, F1 B. a* |, T& L1 D3 ]
下跌趋势的三个环节是:筑顶环节、持续下跌环节、探底环节。
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. A0 x$ r5 {* d+ v波浪理论借鉴了道氏的行情三部曲,以熊市末尾、牛市开端为例,将上升趋势分为三大阶段:底部阶段、上升阶段、顶部阶段,分别对应第1浪、第3浪、第5浪。) E; Y  x4 r5 h1 ~6 q5 M
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1、底部阶段(Accumulation)9 S5 q* `" _9 B
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, L) L" g/ H! s4 r底部阶段,又称积累阶段、“鱼头”阶段,对应第1浪,为初升浪。3 E# `* S: d+ a8 g' `+ o
) e5 j, o* c8 x( T) J% K- u
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底部阶段通常出现在长期下跌后的低位区;此时,股票人气不旺,但空方力量已不再占据主导地位。+ K9 X% h" l0 m& C- A. |

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在此区域,场外有先见之明的投资者则看到股市的机会,开始不断买入,其买入的筹码被很好地锁定,这为股市随后反转上行积累了能量,因而,底部阶段也可以称为“多方力量积累阶段”。
( K$ l& [: y$ p
1 `% ?' n1 |% o% T  t! @8 l& e+ Z  H0 Y& Q# Q4 Y
如果确定了你看好的个股正处于底部阶段,对应的操作策略就是继续观察或分批少量买入。$ A7 k: l/ X) ^2 c

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7 C6 ]; @: y  L4 ^; z3 M# c$ k, s2、上升阶段(Advance)' H" y4 p, u& ^/ b9 }

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7 k. y3 S5 L$ D9 y上升阶段,又称拉高阶段、“鱼身”阶段,对应第3浪,为主升浪。3 V5 C1 J5 [9 g: I# f( k2 o1 u

, o( G$ Q* }: W+ i* l: R! F/ y* L* b% L2 f: P% ~; A. J. k6 G
在上升阶段,往往既有经济向好、企业盈利能力突出等基本面因素配合,也有旺盛的市场人气推动。在此环节,成交量往往会随着价格的不断上扬而出现同步放大的形态,这说明市场买盘充足、股市气氛持续活跃。
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7 u" s- F" z; \$ t6 r' }) f1 R1 n" h
一般来说,这一阶段上涨幅度巨大,技巧娴熟的交易者往往会在这一阶段获得最大收益。3 z: V- k% z5 i. A- l

* B% l6 a5 c& Q
- m) b2 }6 l) ~; B# T* O% D如果确定了你看好的个股正处于上升阶段,对应的操作策略就是重仓买入并持股不动。' j5 I7 A  R7 `1 _( |) [# F7 Z
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3、顶部阶段(Distribution): B( v' o4 a* C% i: ^, Z( J
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4 S3 W3 z* W$ u顶部阶段,又称派发阶段、“鱼尾”阶段,对应第5浪,为末升浪。
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& A9 S1 t* h6 n8 F! i& y0 k0 G( u+ m物极必反,天下没有不散的宴席。市场经过一段时期的上涨之后,顶部阶段必将出现。在顶部阶段,虽然市场依旧充斥着乐观的情绪,但股票价格早已处于明显的高估点位,股价已经透支了其未来几年内的成长空间。
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而且,此时的买盘入场力度明显减弱,价格走势开始震荡滞涨,一些有远见的投资者意识到利润已达到了一个反常的高度,从而展开逢高出货的操作,一部分投资者的思维也开始由坚定的多头转变为短期投机或空头思维。( T/ |. Z+ c. |$ l7 C# P2 ^5 v, h1 ^

7 z$ h3 i4 q/ U: o" C9 j0 ?* @! u) `- z' b! Q. R8 I( k
随着震荡的持续、上升通道的破坏,空方力量开始渐强,因为这一阶段也可以称为“空方力量积累阶段”。# j" p# V4 t! l  ?9 \. h) b# H1 }1 V6 L

9 c1 F# H, Q( u" ]* Q  }9 i/ s
, x- b2 Q) U/ f2 M( f* H; u7 ^5 i如果确定了你看好的个股正处于顶部阶段,对应的操作策略则是逢高卖出。
* s4 }0 u+ h. o, `* F+ r! E) W, f7 g1 Z0 J
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三、波浪理论的三大买点
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" S+ H# \, M/ m( j: s$ H
& @7 P* f) y4 |) [6 R; ~根据波浪理论的三个阶段,可以确定波浪的三大买点,即1浪买点、3浪买点、5浪买点。
- W( t( n: _, S" t8 g0 D8 a5 N( y  m& R# I  t# d
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同时,根据本章第二节N字结构的学习,我们知道价格走势最基本的形态是N字结构,所以可以把N字结构和波浪结构结合起来看。如图所示:
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通过一根红线横切,可以把波浪理论的8浪看做:2个上升的N字结构、1个下跌的倒N字结构,进两步、退一步,体现了趋势的整体向上。
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7 p3 a/ P3 I6 x7 A& |根据N字结构两大基本买点的划分,波浪结构的三大买点可以归结为:1浪买点对应反转买点,3浪买点对应回撤买点,5浪买点对应回撤买点。( Y+ j8 E4 d, W* Y1 s

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根据N字结构终极买点的定义,反转买点可以转化为回撤买点,则波浪结构的三大买点可以归结为回撤买点。
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